Інвестори на Волл-стріт дедалі частіше розглядають акції компаній зі штучним інтелектом не як спекулятивну “бульбашку”, а як відносно захисний актив на тлі інфляційних ризиків і нестабільної економіки. Про це повідомляє Business Insider з посиланням на оцінку Goldman Sachs.
Йдеться про зміну настроїв на ринку: замість очікувань швидкого охолодження економіки та зниження ставок ФРС інвестори знову роблять ставку на великі технологічні компанії, пов’язані зі штучним інтелектом, які, на їхню думку, краще витримують економічний тиск.
ШІ як “захисна” ставка для інвесторів
За словами Шона Тутеджі з Goldman Sachs, зараз відбувається масштабний перерозподіл капіталу назад у компанії, пов’язані з AI та великими технологічними платформами. Інвестори сприймають попит на штучний інтелект як більш такий, що менше залежить від коливань економіки та споживчих витрат.
На цьому тлі компанії з сектору ШІ виглядають більш стійкими навіть у разі уповільнення зростання або збереження високої інфляції.
Це суттєво відрізняється від початку року, коли ринок більше орієнтувався на циклічні сектори – промисловість, забудовників та споживчі компанії – на фоні очікувань швидкого пом’якшення політики ФРС.
Потужні інвестиції підтримують ралі
Попри розмови про можливу “бульбашку”, у Goldman Sachs підкреслюють, що нинішнє зростання підкріплене реальними витратами великих технологічних компаній.
Так звані гіперскейлери (великі технологічні компанії, які володіють і масштабують гігантську хмарну інфраструктуру) вже зобов’язалися інвестувати сотні мільярдів доларів у розвиток інфраструктури для штучного інтелекту, зокрема у дата-центри та обчислювальні потужності.
Це, за словами Тутеджі, пояснює сильні фінансові результати виробників напівпровідників, попит на які залишається стабільно високим.
Наступний етап: інфраструктура охолодження
На думку Goldman Sachs, наступна хвиля інвестицій у секторі ШІ може вийти за межі чипів і серверів.
Окремий напрямок, який зараз привертає увагу інвесторів – це системи рідинного охолодження для центрів обробки даних. Такі технології можуть зменшити енергоспоживання та витрати на охолодження, які зростають разом із масштабуванням AI-інфраструктури.
Ризики та волатильність ринку
Водночас у Goldman Sachs попереджають, що ринок штучного інтелекту залишається потенційно волатильним. Використання кредитного плеча та складних інвестиційних продуктів, пов’язаних із напівпровідниками, може посилювати як зростання, так і різкі корекції.
Тутеджа підкреслює, що навіть попри позитивний тренд, ринок не рухається лише в одному напрямку: можливі різкі коливання залишаються частиною цієї історії.
При цьому в банку не вважають, що сектор перебуває в бульбашці – радше йдеться про нову фазу ринкової торгівлі зі зростаючою, але нерівномірною динамікою.
Читайте також
