Світові ринки опинилися під тиском через різке зростання дохідностей облігацій і нафтовий шок, який розганяє інфляційні ризики та підриває “бум штучного інтелекту”. Про це повідомляє Reuters у щоденному ринковому огляді “Morning Bid”.
Облігації тиснуть на ринки на фоні енергетичного шоку
На світових фінансових ринках одночасно відбуваються дві протилежні тенденції: інвестиційний бум у сфері штучного інтелекту та різке погіршення ситуації на ринку державних облігацій.
Дохідності довгострокових казначейських облігацій США зросли до рівнів, яких не було з періоду перед фінансовою кризою 2007 року. Зокрема, прибутковість 30-річних облігацій перевищила 5,15%, а 10-річні папери піднялися до максимумів більш ніж за рік.
Подібна динаміка спостерігається і в інших регіонах: у Японії, Європі та Великій Британії, де вартість довгострокових запозичень досягла багаторічних або історичних максимумів.
Reuters зазначає, що цей глобальний “стрес” на ринку облігацій збігається з черговим витком геополітичної напруги на Близькому Сході та зростанням цін на нафту.
Нафта підживлює інфляційні ризики
Новий енергетичний шок пов’язаний із загостренням ситуації навколо Ірану, ударами дронів та фактичними обмеженнями судноплавства в Ормузькій протоці – ключовому маршруті постачання нафти.
Ціни на нафту піднімалися вище $110 за барель, а ф’ючерси на кінець року перевищили $92, що є максимальними значеннями за період конфлікту. На цьому тлі інвестори все більше закладають сценарій тривалої інфляції та жорсткішої монетарної політики у США, Європі та Японії.
Ринки також оцінюють імовірність нових підвищень ставок центральними банками – у Європі та Японії вже наступного місяця, а у ФРС США до кінця року цей сценарій оцінюється як більш ніж 50-відсотковий.
“Вечірка ШІ” під тиском ставок
Попри енергетичний шок, фондові ринки довгий час утримувалися біля рекордних рівнів завдяки буму інвестицій у штучний інтелект.
Однак зростання дохідностей облігацій почало відтягувати інвесторів від ризикових активів і тиснути на акції технологічного сектору. Основні американські індекси завершили тиждень зі зниженням, а азійські ринки також пішли вниз.
Ключовим випробуванням для “AI-ралі” цього тижня мають стати фінансові результати компанії Nvidia, які ринок розглядає як індикатор стійкості всього сектору штучного інтелекту. Додатково інвестори стежитимуть за даними ритейлу, зокрема Walmart, щоб оцінити стан споживчого попиту в США на фоні високих цін і дорогих кредитів.
Глобальна картина: дорожчі гроші і борг
Reuters підкреслює, що ситуація виходить за межі окремих ринків. Сукупна вартість довгострокових запозичень урядів країн G7 піднялася до максимуму за понад 20 років.
На зустрічі міністрів фінансів у Парижі учасники вже обговорювали зростання боргового навантаження та підвищену волатильність на ринку облігацій. Це стало прямою реакцією на розпродажі, які посилилися через інфляційні ризики, пов’язані з нафтовим шоком.
Загалом загальна картина виглядає як конкуренція двох факторів: технологічного оптимізму, який підтримує акції, та зростання вартості грошей, яке підштовхує дохідності облігацій і стримує ризикові інвестиції.
Читайте також
