Європейські акції дедалі більше ризикують перейти до негативного сценарію через війну навколо Ірану, дорогі енергоносії та уповільнення економіки регіону. Про це повідомляє Bloomberg із посиланням на опитування ринкових стратегів.
Аналітики попереджають: якщо Ормузька протока – один із ключових маршрутів світового експорту нафти й газу – залишатиметься заблокованою довше, це може серйозно вдарити по європейських ринках, посилити інфляцію та ще більше погіршити перспективи економіки.
За середнім прогнозом 16 стратегів, опитаних Bloomberg, індекс Stoxx Europe 600 (один із головних фондових індексів Європи) завершить рік на рівні близько 624 пунктів – це менш ніж на 1% вище за поточний рівень. Тобто ринок майже не бачить простору для подальшого зростання.
Інвестори дедалі більше нервують
Короткостроковий потенціал зростання європейських акцій зараз дуже обмежений, вважає стратег Deutsche Bank Максиміліан Улер. За його словами, проблема ще й у тому, що багато інвесторів уже мають значну частку акцій у портфелях, тому можливості для нового притоку грошей на ринок менші, ніж раніше.
Після початкового падіння через конфлікт на Близькому Сході європейські акції частково відновилися, але в останній місяць ринок фактично зупинився. Одночасно ціни на нафту залишаються вище $100 за барель, що посилює побоювання щодо нової хвилі інфляції.
На цьому тлі ринки вже очікують, що Європейський центральний банк може підвищити ставки ще два або три рази до кінця року.
У Deutsche Bank попереджають, що ризики “екстремальних сценаріїв” помітно зросли. Улер навіть рекомендує інвесторам страхувати портфелі через опціони, щоб захиститися від різких падінь ринку.
Економіка Європи починає слабшати
Bloomberg зазначає, що економічні показники Європи вже демонструють негативний вплив війни та енергетичної кризи.
Ділова активність у єврозоні скоротилася найшвидшими темпами за останні 2,5 роки. Глобальний композитний PMI для регіону падає другий місяць поспіль.
Європейська комісія також погіршила свої прогнози:
- економіка ЄС у 2026 році зросте лише на 0,9%
- інфляція очікується на рівні 3%, що значно вище цілі ЄЦБ у 2%.
Аналітики Goldman Sachs попереджають, що уповільнення економіки разом зі зростанням витрат створює тиск на прибутковість компаній. Через це маржа бізнесу може помітно скоротитися.
Прибутки компаній уже не рятують ринок
Попри те, що сезон звітності в Європі виявився відносно непоганим, стратеги вважають, що надалі ситуація може погіршитися.
Зараз основне зростання прибутків забезпечують енергетичні компанії та частково технологічний сектор. Але ширшого відновлення корпоративних результатів ринок поки не бачить.
Стратег Societe Generale Роланд Калоян заявив, що наступні квартали можуть бути складнішими для компаній, адже очікування інвесторів стали вищими, а економічний тиск через конфлікт лише починає проявлятися.
Одночасно американський ринок виглядає сильніше завдяки AI-буму. Інвестиції у штучний інтелект і технології підтримують прибутки компаній у США та допомагають індексу S&P 500 оновлювати рекорди.
Інвестори скорочують ставки на Європу
Bloomberg також наводить результати опитування Bank of America серед менеджерів фондів.
Лише 23% інвесторів очікують зростання європейських акцій у найближчій перспективі, а 58% – протягом наступного року. Обидва показники стали найнижчими з весни 2025 року.
Водночас частка інвесторів, які недооцінюють європейські акції порівняно зі світовими ринками, вперше з кінця 2024 року стала позитивною. Це означає, що настрої щодо Європи помітно погіршилися.
Стратеги Bank of America зазначають, що ринок перейшов від страху “мати занадто мало акцій” до страху “мати занадто велику частку акцій” у портфелях.
Загалом Bloomberg робить висновок, що війна, високі ціни на енергоносії, слабке економічне зростання та ризик нових підвищень ставок поступово формують для європейських акцій дедалі складніший сценарій.
Читайте також
