Європейські оборонні акції падають на тлі війни в Ірані

Акції європейських оборонних компаній знижуються на тлі переоцінки ринку після війни в Ірані. Про це повідомляє Reuters.

Інвестори фіксують прибутки та переглядають завищені очікування щодо сектору, тоді як новий конфлікт і розвиток дешевих військових технологій змінюють уявлення про “переможців війни”.

Падіння після стрімкого зростання

Європейські оборонні акції, які довгий час були серед лідерів ринку, у березні зазнали помітного падіння. Індекс аерокосмічної та оборонної промисловості MSCI Europe знизився більш ніж на 9% – це найбільше місячне падіння за останні п’ять років.

Попри очікування, що нова війна на Близькому Сході підтримає попит на оборонні компанії, цього не сталося. Навпаки, інвестори почали скорочувати позиції через невизначеність і фіксацію прибутків.

За словами портфельного менеджера Principal Asset Management Мартіна Франдсена, ринок перейшов у фазу зменшення ризиків, а фінансові гравці намагаються знизити експозицію в секторі.

Як змінилися оборонні акції

Попри загальне падіння, оборонний сектор залишається одним із найуспішніших у Європі з початку повномасштабної війни Росії проти України. За цей період акції компаній зросли більш ніж на 450%, значно випередивши загальний ринок.

Основними драйверами зростання були збільшення оборонних бюджетів у Європі та послаблення бюджетних правил у Німеччині, що дозволило прискорити переозброєння.

Однак останні дані показують, що темпи нових оборонних контрактів виявилися нижчими за очікування. У деяких країнах, зокрема у Франції та Великій Британії, укладання угод гальмується через фінансові обмеження.

Переоцінка очікувань інвесторів

Аналітики зазначають, що частина зростання була “закладена наперед” у ціни акцій. Інвестори вже врахували майбутнє збільшення оборонних витрат, тому новини про нові бюджети більше не дають такого ефекту, як раніше.

Через це сектор став вразливішим до корекції. Як зазначають у Citigroup, надто “перевантажені” позиції інвесторів посилюють коливання: коли настрої змінюються, падіння стає швидшим.

Додатковий тиск створили загальні ринкові фактори. Після початку війни в Ірані подорожчання енергоносіїв і перебої у постачанні також вплинули на падіння акцій у сировинних і оборонних секторах.

Як війна змінює уявлення про майбутнє оборони

Окрему роль у переоцінці сектору відіграє технологічний фактор. Конфлікт в Ірані ще раз показав ефективність недорогих дронів, які активно використовуються в сучасних війнах.

Це ставить під сумнів майбутній попит на дорогі традиційні системи озброєння. На цьому тлі інвестори почали більше звертати увагу на нові технології – безпілотники, системи спостереження та протидії дронам.

Водночас великі оборонні компанії вже адаптуються до змін. Rheinmetall, наприклад, співпрацює з американською компанією Anduril для розробки нових безпілотних систем для європейського ринку.

Довгостроковий прогноз залишається позитивним

Попри поточну корекцію, аналітики не очікують структурного падіння сектору. Вони вважають, що довгостроковий тренд на зростання оборонних витрат зберігається, оскільки багато країн продовжують модернізувати свої армії після років недофінансування.

Дані інвестиційних фондів також показують, що попит на сектор залишається. У 2026 році зафіксовано мільярдні притоки в європейські оборонні ETF, включно з фондами, які зросли навіть після початку війни в Ірані.

Аналітики підкреслюють, що нинішнє зниження радше є корекцією перегрітих очікувань, ніж зміною довгострокового тренду.