Мільйони криптовалютних токенів, створених під час останнього криптобуму, стрімко втрачають вартість, а інвестори дедалі частіше концентруються лише на тих проєктах, які мають реальне практичне застосування.
На думку учасників ринку, нинішній спад може призвести до закриття багатьох криптокомпаній і фактично “очистити” галузь від активів без цінності. Про це розповідає Bloomberg.
Крипторинок входить у новий етап
Поштовхом до нової хвилі дискусій стала заява засновника мережі Cardano Чарльза Хоскінсона. Після оголошення про закриття аналітичної платформи TapTools, одного з ключових сервісів екосистеми Cardano, він попередив користувачів, що найближчим часом ринок може зіткнутися з новою хвилею банкрутств і закриття проєктів.
За його словами, багато криптокомпаній залишаться без фінансування, частина розробників залишить галузь, а для криптоіндустрії цей рік стане дуже складним.
На цьому тлі продовжує дешевшати і біткоїн. Лише за перший тиждень місяця його курс знизився приблизно на 17%, опустившись до найнижчих рівнів із 2024 року.
Однією з причин стали продаж частини біткоїнів компанією Strategy Майкла Сейлора, відтік коштів із біржових фондів (ETF), а також побоювання, що Федеральна резервна система США може знову підвищити процентні ставки. За даними CoinGlass, лише за одну добу інвестори втратили понад $1,7 млрд через примусові ліквідації позицій.
Втім, Bloomberg зазначає, що значно серйозніші проблеми виникли не у біткоїна, а у більшості інших криптовалют.
Чому більшість токенів опинилася під загрозою
За останні роки створювати нові токени стало значно простіше. Якщо раніше для створення нового токена потрібно було запускати власний блокчейн – тобто окрему мережу зі своєю інфраструктурою, – то згодом стало достатньо використати стандартний смартконтракт. Це спеціальна комп’ютерна програма в уже існуючому блокчейні (наприклад, Ethereum), яка автоматично визначає правила роботи токена: скільки монет випустити, як їх передавати та як вони взаємодіють із користувачами. Це призвело до появи десятків мільйонів нових криптоактивів.
Однак, за даними дослідницької компанії Delphi Digital, із цих десятків мільйонів токенів менше 1700 сьогодні мають суттєві щоденні обсяги торгів на децентралізованих біржах.
Більшість токенів, які підтримували венчурні інвестори, зараз коштують нижче ціни первинного розміщення, а деякі втратили понад 90% своєї вартості. У середньому проаналізовані Delphi Digital активи подешевшали приблизно на 80%.
Аналітики пояснюють, що нинішній спад лише оголив проблеми, які накопичувалися роками. Навіть тоді, коли біткоїн наприкінці минулого року оновлював історичні максимуми, значна частина альткоїнів уже мала труднощі із залученням користувачів, інвестицій та торговельної активності.
Інвестори дедалі більше обирають проєкти з реальною користю
Bloomberg зазначає, що капітал дедалі активніше перетікає до невеликої групи криптоактивів, які можуть запропонувати практичне застосування своїх технологій.
Портфельний менеджер Pantera Capital Космо Цзян вважає, що більшість альтернативних токенів фактично досягла свого піка ще у 2021 році. За його словами, багато активів уже втратили 80–90% вартості, але навіть зараз частина з них зберігає мільярдну капіталізацію, хоча не має переконливих причин для існування.
Складна ситуація спостерігається навіть у великих криптопроєктах. Наприклад, за даними Electric Capital, кількість активних розробників Cardano від початку року скоротилася на 32%. Водночас, за інформацією DeFi Llama, обсяг коштів, заблокованих у застосунках мережі, зменшився на 35%, а токен ADA цього року подешевшав приблизно на 55%.
Чому криптоіндустрія змінюється
Водночас Bloomberg звертає увагу на певний парадокс. Саме зараз, коли більшість токенів переживає кризу, окремі напрями криптоіндустрії демонструють найбільший прогрес.
Стейблкоїни дедалі активніше використовують у міжнародних платежах, банки розвивають власну блокчейн-інфраструктуру, а великі фінансові компанії експериментують із токенізацією традиційних активів.
На думку співрозмовників видання, на відміну від попередніх циклів, коли майже весь крипторинок зростав одночасно, тепер інвестори набагато уважніше оцінюють фундаментальну цінність кожного проєкту. Саме тому гроші дедалі частіше спрямовуються лише до небагатьох активів із чіткою бізнес-моделлю та реальним використанням, тоді як більшість токенів поступово втрачає інтерес інвесторів.
Портфельний менеджер криптовалютного інвестфонду Pantera Capital Космо Цзян вважає, що нинішній спад став етапом “раціоналізації” ринку. Через дефіцит капіталу інвестори дедалі менше готові вкладати кошти у проєкти без зрозумілої цінності, а тому багато токенів можуть просто не пережити цей період.
Читайте також
