Воєнний стан і популяризація військових облігацій призвичаїла українців до самої назви “Облігація” і до їх абревіатури – ОВДП. Втім, є ще корпоративні облігації, які для більшості все ще новий продукт. Тож чим корпоративні відрізняють від державних і яка їх реальна дохідність – далі в огляді.
І одразу зафіксуємо ключовий факт низької популярності саме корпоративних облігацій – наявність податків на отриманий дохід. Відтак, менший попит на них і, як наслідок, низька зацікавленість гравців для їх запуску в роздрібний продаж з початком інвестицій від 1000 грн.
Різниця державних і корпоративних облігацій
Корпоративні облігації випускаються бізнесом і виплати за ними гарантуються лише емітентом — тобто компанією, яка їх випускає. При дефолті чи банкрутстві компанії інвестор в такі облігації ризикує взагалі не отримати жодних виплат. Хоча дефолт і передбачає реструктуризацію боргу та відстрочку виплат, на практиці це може розтягнутися на роки без жодних гарантій.
По суті, надійність корпоративних облігацій гарантується лише успішністю конкретної компанії.
І тут принципова різниця від державних облігацій – виплати за ними гарантуються державою і проблеми з виплатою можуть бути лише в разі повного дефолту держави. Втім, навіть в цьому випадку мова йде про реструктуризацію боргу і відстрочку виплат, а не повне позбавлення інвестицій.
Інша ключова відмінність – оподаткування. Дохід за державними облігаціями не оподатковується. Дохід за корпоративними облігаціями оподатковується податком на доходи фізичних осіб та військовим збором. Ставка ПДФО становить 18%. Військовий збір найближчими днями зросте з 1,5% до 5%. Відтак, загальний розмір податків на дохід складе 23%.
Водночас, податки за корпоративними облігаціями нараховує і сплачує брокер, через якого купуються облігації. Відтак, інвестор отримує вже чисті виплати і жодних дій для сплати податків самостійно вчиняти не потрібно.
Де придбати корпоративні облігації і яка їх дохідність
На відміну від державних, в банках чи застосунку “Дія” придбати корпоративні облігації не можна. Купуються облігації лише через брокерів, або ж безпосередньо через сервіси компаній, які їх випустили. Водночас, якщо розглядати зручність купівлі за основний критерій – то кількість доступних пропозицій зменшується до мізерного вибору:
- облігації можна купити безпосередньо в застосунку Novapay. Це фінансова компанія “Нової пошти” і в застосунку пропонуються лише власні корпоративні облігації. Нині дохідність за облігаціями Novapay складає 10%-18% з врахуванням податків.
- облігації можна купити через застосунок брокера UNIVER (Android | iOS). Корпоративні облігації через брокера “Універ” випускає низка бізнесів, але не всі вони доступні для роздрібної купівлі онлайн. Нині в застосунку UNIVER пропонуються облігації ресторанного холдингу “!Fest” з дохідністю 8% та облігації для фінансування ветеранського бізнесу К2000 з дохідністю 6%.
Формально, купівля облігацій Novapay відбувається також через брокера “Універ”. Втім, весь проходить онлайн в застосунку Novapay за лічені хвилини.
Очевидно, що в Україні працює низка інших брокерів, які пропонують корпоративні облігації. Втім, більшість з них пропонують цю послугу лише через особистий офлайн контакт, або ж при великій сумі інвестицій. При цьому, облігації в застосунку Novapay чи UNIVER можна придбати від 1000 гривень.
Державні VS корпоративні: які облігації вигідніші
Нині дохідність за державними облігаціями складає 12%-17% залежно від терміну інвестицій. Водночас дохідність облігацій Novapay складає від 10% при розміщенні на місяць і до 18% на річні облігації.
Втім, у випадку з державними облігаціями з нарахованих відсотків не потрібно сплачувати податки, на відміну від корпоративних облігацій Novapay.
Для прикладу, річні державні облігації з виплатою в жовтні 2025 року можна придбати з дохідністю 15%. Реальна ж дохідність річних корпоративних облігацій Novapay з виплатою в жовтні 2025 року складе 13,9%.
І якщо облігації Novapay можна порівнювати з державними, то вищевказані корпоративні облігації “!Fest” чи “К2000” взагалі не конкурентоздатні, оскільки їх реальна дохідність складає лише близько 4-6%. Дохідність на такому рівні навіть менше за депозити.
Читай про курс, сервіси банків, важливі правила у Telegram
Підписатися
Також за темою: