Inzhur запускає MilTech-фонд для інвестицій у виробника FPV-дронів

Інвестиційна компанія Inzhur вже 13 серпня запустить продаж інвестиційних сертифікатів фонду Inzhur MilTech, в основі якого корпоративні облігації виробника FPV Vyriy Industries. Анонс запуску вже є на сайті компанії.

Поріг входу – 1000 грн і інвестор купує лише інвестиційні сертифікати фонду Inzhur MilTech. А вже сам фонд вкладатиме залучені кошти в корпоративні облігації Vyriy Industries:

• фонд Inzhur MilTech отримуватиме купонну дохідність у 25% у гривні (SIM)
• строк обігу облігацій – 3 роки з датою погашення в липні 2029 року. У дату погашення фонд отримає останню купонну виплату та повернення тіла інвестиції за облігаціями.
• водночас ставка дохідності 25% зафіксована лише на перший рік і надалі може коригуватися
• також після першого та другого року Vyriy Industries матиме право достроково погасити облігації чи домовитися про іншу ставку дохідності.

Як пояснив виданню Forbes Андрій Журжій, засновник Inzhur, домовленість нині лише на перший рік. І якщо Vyriy Industries і далі буде потрібне фінансування й сторони домовляться – роботу фонду можуть продовжити і надалі, але вже з іншими умовами.

Дохідність фонду Inzhur MilTech

Загалом Inzhur MilTech декларує прогнозовану середньорічну просту дохідність фонду за три роки на рівні 25-29% річних в гривні. Вона досягається за рахунок реінвестування купонного доходу від облігацій, який фонд отримує кожні 35 днів.

Завдяки цьому зростають вартість інвестиційного сертифіката та дохід інвестора (капіталізація).

Попри фіксацію дохідності корпоративних облігацій на рівні 25% в перший рік, в Inzhur допускають можливість зменшення ставки дохідності облігацій до 22% річних в гривні для другого та третього року їх обігу.

Відтак, прорахувати дохідність можна лише орієнтовно:

• якщо ставка облігацій знизиться до 22% у другий і третій роки, то з урахуванням реінвестування купонів валова середньорічна дохідність за три роки становитиме близько 25,5%, а після сплати 14% податків – близько 22,6% річних
• якщо ж ставка 25% зберігатиметься протягом усіх трьох років, то за рахунок реінвестування купонів валова середньорічна дохідність становитиме близько 28,0%, а після сплати 14% податків – близько 24,8% річних.

Водночас це розрахунок за умови утримання сертифікатів до ліквідації фонду та реінвестування всього отриманого фондом купонного доходу.

Водночас інвестор зможе будь-коли продати сертифікат та зафіксувати свій дохід.

У такому разі ставка оподаткування становитиме 23% (18% ПДФО та 5% військовий збір) на різницю між вартістю купівлі та продажу сертифікатів фонду, що аналогічно оподаткуванню корпоративних облігацій.

Якщо ж продати сертифікати приблизно через один рік, то за ставки облігацій 25% і з урахуванням реінвестування купонів кожні 35 днів валова ефективна дохідність становитиме близько 28,0% річних. Після сплати 23% податків на інвестиційний прибуток чиста дохідність становитиме близько 21,6% річних і потенційно при продажі ще буде комісія.

Основний момент, що прорахувати дохідність фонду на весь період його роботи можна лише орієнтовно, оскільки дохідність корпоративних облігацій може переглядатися, а відтак і дохідність фонду.

Якщо тримати цей інструмент до дати закриття фонду у 2029 році – дохід фонду буде виплачено у вигляді дивідендів, які оподатковуються за ставкою 14% (9% ПДФО + 5% військовий збір).

Однак прорахувати дохідність фонду за цей період можна лише орієнтовно, оскільки дохідність корпоративних облігацій може переглядатися.

Водночас інвестор зможе будь-коли продати сертифікат та зафіксувати свій дохід. У такому разі ставка оподаткування становитиме 23% (18% ПДФО та 5% військовий збір) на різницю між вартістю купівлі та продажу сертифікатів фонду, що аналогічно оподаткуванню корпоративних облігацій. Тож в цьому випадку фактична дохідність інвестора становитиме від 19,25%.

Для порівняння, нині інвестувати у державні облігації з їх погашенням через рік можна під 16,2% річних. Водночас інвестиції у державні облігації не оподатковуються.