Індекс S&P 500 може зрости до 9000 пунктів (наразі – 7473) протягом найближчих років, якщо збережеться економічне зростання та реалізується потенціал штучного інтелекту. Про це повідомляє Business Insider з посиланням на JPMorgan Private Bank.
Інвестиційний підрозділ JPMorgan Private Bank вважає, що базовий індекс американського фондового ринку має потенціал зростання приблизно на 22% від поточних рівнів і може досягти позначки 9000 пунктів до середини 2027 року.
ШІ як фактор зростання продуктивності
Аналітики Кріті Гупта та Нік Робертс зазначають, що цей сценарій не є базовим, однак залишається цілком реалістичним за умови, що технологічний цикл, зокрема розвиток штучного інтелекту, продовжить прискорювати економіку.
Попри загальні ризики для економіки, фондовий ринок США продовжує зростати, і головним драйвером залишаються технологічні компанії.
З початку року акції технологічного сектору в складі S&P 500 зросли приблизно на 23%, тоді як сам індекс додав близько 8%. Це підсилює побоювання частини інвесторів щодо надмірної концентрації ринку в “технологіях”, однак у JPMorgan вважають, що це також відображає новий цикл продуктивності, пов’язаний зі штучним інтелектом.
У банку припускають, що розвиток штучного інтелекту може суттєво підвищити продуктивність праці, а отже – дозволити компаніям збільшувати прибутки більш ніж на 10% без додаткового інфляційного тиску.
JPMorgan проводить паралелі з періодом кінця 1990-х років, коли зростання продуктивності також підтримувало тривалий період високої прибутковості акцій – понад 20% щороку протягом п’яти років.
Ризики: інфляція, війна та ринок облігацій
Водночас аналітики визнають, що ризики для ринку залишаються. Серед них – геополітична напруга, зокрема війна в Ірані, а також можливе зростання інфляції через підвищення цін на енергоносії.
Додатковим фактором стала нестабільність на ринку державних облігацій США, де нещодавно спостерігалося різке зростання дохідностей. Однак у JPMorgan зазначають, що подібні рухи вже траплялися раніше і не є чимось унікальним.
Чи витримають акції високі ставки
Аналітики підкреслюють, що ринок акцій може адаптуватися навіть до вищих дохідностей облігацій, якщо вони супроводжуються сильнішими очікуваннями економічного зростання.
Вони також зазначають, що короткострокові просідання в сегментах, пов’язаних зі штучним інтелектом, є нормальними для ринку. На їхню думку, такі корекції “очищають” позиціонування інвесторів і можуть створити основу для наступної хвилі зростання.
У підсумку JPMorgan розглядає поточну волатильність не як початок розвороту, а як частину більшого циклу зростання, де ключову роль відіграють технології та штучний інтелект.
Читайте також
