Інвесторам варто звернути увагу на п’ять категорій активів, які Goldman Sachs вважає найбільш стійкими під час нинішньої ротації на фондовому ринку. Про це розповідає Business Insider.
Чому стратегія Momentum втратила силу
Останніми тижнями ринок почав відходити від акцій, які стрімко дорожчали протягом останніх місяців. Саме на цьому ґрунтується стратегія Momentum – вона передбачає інвестування в папери, що вже демонструють сильне зростання в розрахунку на продовження цього тренду. Насамперед це стосується виробників мікросхем і пам’яті, які були серед головних бенефіціарів AI-буму.
У Goldman Sachs зазначають, що фактор Momentum пережив найрізкіший розпродаж із початку 2000-х років. Одним із підтверджень цього стало падіння приблизно на 5% ETF Invesco S&P 500 Momentum від нещодавнього максимуму.
За оцінкою банку, найбільше з цією стратегією пов’язані акції виробників чипів, компаній зростання, а також фондові ринки Тайваню та Південної Кореї.
П’ять напрямів, які Goldman Sachs вважає більш захищеними
Після аналізу різних класів активів, стилів інвестування та секторів стратеги банку визначили кілька сегментів, які мають низьку залежність від динаміки Momentum і можуть допомогти знизити ризики портфеля.
1.Акції програмного забезпечення
У Goldman Sachs звертають увагу, що компанії з програмного забезпечення вже пережили сильний спад на початку року під час так званого “SaaSpocalypse”. Через це вони виявилися менш вразливими до нинішньої ротації на ринку.
Хоча ETF iShares Expanded Tech-Software Sector – біржовий фонд, який інвестує в акції технологічних і софтверних компаній США, – досі залишається приблизно на 9% нижче рівня початку року, від квітневого мінімуму він уже зріс приблизно на 25%.
Серед компаній, які найкраще відновлювалися останнім часом, Business Insider виділяє Palo Alto Networks, CrowdStrike, Adobe та Snowflake.
2.Облігації
Банк також вважає відносно захищеними як короткострокові, так і довгостроові облігації.
Волатильність на ринку облігацій останнім часом знизилася. Індекс ICE BofAML MOVE, який її відстежує, впав приблизно на третину від березневого максимуму.
Водночас рік для облігацій залишається непростим. Через побоювання щодо інфляції дохідності зростали, а ціни на облігації знижувалися. З початку року біржовий фонд Vanguard Total Bond Market Index Fund, який відстежує широкий ринок американських облігацій, втратив близько 1%.
3.Акції з низькою волатильністю
Ще одним захисним варіантом Goldman Sachs називає компанії, чиї акції традиційно коливаються менше за широкий ринок.
Фонд iShares MSCI USA Min Vol Factor, який об’єднує американські акції з низькою волатильністю, з початку року зріс приблизно на 3%, демонструючи стабільнішу динаміку під час ринкових коливань.
4.Нерухомість
Позитивно банк оцінює і сектор нерухомості.
Його підтримують стабілізація процентних ставок та очікування, що Федеральна резервна система все ж може перейти до їхнього зниження в майбутньому.
Фонд Vanguard Real Estate Index Fund, який інвестує в американські компанії сектору нерухомості, з початку року зріс приблизно на 10%, трохи випередивши за прибутковістю індекс S&P 500.
5.“Дивідендні аристократи”
Окремо Goldman Sachs виділяє так званих “дивідендних аристократів” – компанії з індексу S&P 500, які підвищують дивідендні виплати щонайменше 25 років поспіль.
За оцінками банку, саме цей сегмент має найнижчу залежність від стратегії Momentum серед усіх проаналізованих категорій активів.
Фонд ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats, який інвестує в компанії з індексу S&P 500, що збільшують дивіденди щонайменше 25 років поспіль, із початку року зріс приблизно на 7%. Це підтверджує, що такі акції краще витримували останню ротацію на фондовому ринку.
Читайте також
