Фактично найважливіший макросюжет 2026 року сформувався поза фінансовими ринками – в енергетиці:
- перебої в Ормузькій протоці на піку зачепили орієнтовно 20% глобальної пропозиції нафти, і ринок дуже швидко це переоцінив
- Brent в один момент зростав більш ніж на 60% за місяць, а навіть після останнього зниження на тлі новин про припинення вогню Brent залишається приблизно на 44% вище від початку року, WTI — більш ніж на 70%
- саме сировина зараз показує найсильнішу динаміку у 2026 році, тоді як ринок акцій і частина інших активів рухаються значно стриманіше.
- на цьому відрізку, з кінця лютого, Bitcoin також брав участь у русі, але менш інтенсивно.
Важливі не лише масштаб цього руху, а і його швидкість: у березні добова волатильність нафти піднялася до рівнів, яких ринок не бачив більш як десять років.
Спред між Brent і WTI перевищив $12 – це приблизно втричі більше за історичну середню. Одночасно крива ф’ючерсів перейшла в глибоку backwardation, тобто ситуацію, коли ближні контракти торгуються суттєво дорожче за дальні.
Це класичний сигнал дефіциту пропозиції в моменті й невизначеності щодо того, як довго триватимуть перебої.
Енергетичні шоки рідко залишаються локальною історією
Коли нафта переоцінюється так різко, ринок починає переглядати й інфляційні очікування. Саме в такому контексті в центрі уваги опиняються золото та Bitcoin.
Якщо говорити саме про золото, то на короткому горизонті його динаміка залишалася стриманішою, однак довгостроковий фундамент виглядає сильним: у 2025 році воно зросло на 65%, що стало найкращим результатом із 1979 року.
Паралельно змінюється і структура глобальних резервів: частка долара США у світових валютних резервах знизилася приблизно з 71% у 2000 році до 59% наприкінці 2025-го, тоді як частка золота зросла приблизно до 30% – це найвищий рівень із 1991 року.
Це відображається і в ринкових орієнтирах: Серед зовнішніх сценарних орієнтирів, які зараз фігурують у ринкових дискусіях, – оцінки Morgan Stanley щодо $150–$180 за нафту в разі триваліших перебоїв в Ормузькій протоці, Goldman Sachs – $5,400 за золото на кінець 2026 року та J.P. Morgan – $5,000 у IV кварталі 2026-го.
Новизна цього циклу в тому, що для користувачів крипторинку такі макросюжети більше не існують окремо від цифрових активів. Те, що раніше означало окремі рахунки, різні платформи та обмежені години доступу до ринку, тепер можна відстежувати й реалізовувати в одному середовищі.
У ситуації, коли ринок рухається на заголовках, геополітичних сигналах і швидкій переоцінці ризику, це знижує інфраструктурні бар’єри доступу до таких ринкових тем.
2026 рік уже показав, що ключові ринкові рухи формуються не в межах одного активу, а на стику енергетики, інфляції, золота, акцій і цифрових активів.
Читайте також
