Прямий вплив додаткових мит США на економіку України буде незначним через малий обсяг експорту України до США. Натомість непрямий ефект через уповільнення в країнах-партнерах може бути відчутнішим – вказується в інфляційному звіті Нацбанку за квітень 2025 року.

Окремі українські експортери мають можливість переорієнтувати свої поставки на інші напрямки. Водночас деякі з експортерів можуть отримати конкурентні переваги на тому самому американському ринку в умовах вищих бар’єрів входу для інших країн (для України додаткове мито 10%, для інших подекуди і 45 %).

Згідно з даними медіа про суспільні дані “Скільки-скільки?“, у 2024 році Україна експортувала в США товарів на 0,87 млрд доларів, а імпортувала з США – на 3,47 млрд доларів. США зайняли 6-те місце серед країн-імпортерів з часткою 4,9%. Також США належить 17-те місце серед країн, до яких Україна експортує найбільше товарів з часткою 2,1%.

Непрямий вплив тарифних війн на українську економіку

Очевидним наслідком торговельних протистоянь буде сповільнення економічної активності в окремих торгівельних партнерах України – насамперед у Єврозоні. Потенційно, це призведе до звуження зовнішнього попиту на українську продукцію.

Саме цей ризик і став однією з причин погіршення прогнозу зростання ВВП України до 3.1% у 2025 році.

При цьому, НБУ очікує на короткотривале сповільнення у Єврозоні і це не матиме довгострокового негативного впливу на темпи зростання реального ВВП України. Перш за все, завдяки набутому досвіду країн з перебудови глобальних ланцюгів під час попередніх торговельних протистоянь і коронакризи, а також запроваджені додаткові фіскальні стимули.

Оцінки НБУ щодо помірного впливу тарифних війн на Україну ґрунтуються також
на структурних особливостях вітчизняної економіки:

  • значній частці аграрного експорту
  • високій залежності від імпорту енергоносіїв.

Відтак, в умовах охолодження світової економіки Україна може виграти від зниження цін на нафту, але навряд чи втратить ринки збуту агропродукції (попит на яку є значно менш
чутливим до змін бізнес-циклів).

Тим паче загострення торговельних і політичних відносин між країнами може спонукати їх до посилення власної продовольчої безпеки. Це сприятиме нарощуванню запасів продовольства, яке підтримуватиме ціни на агропродукцію.

Вплив тарифних війн на інфляцію в Україні

Прогноз НБУ також не передбачає суттєвого впливу тарифних війн на інфляційні процеси в Україні.

З одного боку, перебудова ланцюгів створення доданої вартості у світі є витратним процесом, який до того ж супроводжуватиметься тимчасовим зниженням продуктивності. Це матиме підвищувальний тиск на ціни. Додатковим проінфляційним чинником може бути очікуване зміцнення євро, яке позначається на цінах споживчого імпорту.

Однак охолодження світової економіки навпаки обмежуватиме зовнішній ціновий тиск, а пов’язане з цим зниження цін на нафту прямо підтримуватиме дезінфляційні процеси в Україні за широким спектром товарів і послуг.

Крім того, переспрямування іншими країнами частини торговельних потоків із США на альтернативні ринки, у тому числі й до України, може сприяти зниженню цін на імпортні товари споживчого призначення.