Експерти вже не очікують на швидке зниження ставки Федеральною резервною системою США через зростання інфляційних ризиків на тлі війни на Близькому Сході. Про ситуацію розповідає Reuters із посиланням на інвестиційний банк Goldman Sachs.
Раніше інвестбанк прогнозував початок зниження облікових ставок у червні, із наступним зниженням у вересні. Тепер же він очікує більш пізній початок цього процесу – у вересні та грудні, по 0,25 відсоткового пункту кожного разу.
Війна впливає на ринки і підвищує ризики інфляції
Світові фінансові ринки опинилися під тиском через війну на Близькому Сході. Goldman Sachs вважає, що конфлікт між США та Іраном створює додатковий тиск на ціни – передусім через ризики для постачання нафти.
Окрім цього, переглянути очікування щодо монетарної політики змісили й інші побоювання:
- зростанням цін на енергоносії
- посиленням інфляції
- загальна економічна невизначеність
Що може змінити рішення ФРС
У Goldman Sachs зазначають, що до вересня можуть з’явитися умови для зниження ставки: це подальше “охолодження” ринку праці і поступове зниження базової інфляції.
Водночас банк допускає і більш раннє зниження – якщо ситуація на ринку праці погіршиться швидше, ніж очікується.
Останні дані вже дають підстави для таких побоювань: слабкий звіт за лютий свідчить про уповільнення зайнятості, а зростання ВВП також сповільнюється.
Аналітики підкреслюють, що з одного боку зростання цін на нафту через війну може підштовхувати інфляцію вгору, що зазвичай стримує зниження ставок. А іншого – якщо економіка почне помітно слабшати – зокрема через погіршення ситуації на ринку праці – пріоритети можуть змінитися.
У такому випадку ФРС може піти на зниження ставок раніше, щоб підтримати економічне зростання, навіть попри інфляційні ризики.
Загалом, за оцінками трейдерів, ймовірність зниження ставки у вересні на 0,25 п.п. становить близько 41%. Водночас на найближчому засіданні 17–18 березня ФРС, як очікується, залишить ставку без змін.
Що означає зниження ставки
Як зазначає Reuters, зниження процентної ставки ФРС зазвичай послаблює долар. Це відбувається тому, що активи в доларах приносять менший дохід, а отже стають менш привабливими для інвесторів.
У результаті скорочується приплив іноземного капіталу в американські фінансові інструменти, що зменшує попит на долар і тисне на його курс щодо інших валют.
На цьому тлі євро, навпаки, часто зміцнюється. Зокрема, коли ринки очікують зниження ставок у США, долар слабшає, а євро може досягати найвищих рівнів за кілька років.
Читайте також
