Попри війну з Іраном і глобальну нестабільність, золото не дорожчає, а навпаки подешевшало приблизно на 10% від початку конфлікту. Як пише Business Insider, це свідчить не про слабкість золота як “тихої гавані”, а про протилежне – про те, що зараз метал виконує іншу важливу функцію у світовій фінансовій системі.

Аналітики пояснюють: у періоди серйозних економічних потрясінь золото часто використовують не лише як захисний актив, а і як спосіб швидко отримати доступ до доларів.

Чому золото падає під час війни

Традиційно золото вважають активом, який зростає в ціні під час воєн і криз. Саме тому нинішня динаміка ринку здивувала багатьох інвесторів.

Після різкого зростання у 2025 році війна з Іраном майже не підтримала ціни на метал. Навпаки – золото торгується нижче довоєнного рівня.

Керівник відділу макростратегії LPL Financial (одна з найбільших у США незалежних брокерсько-дилерських компаній) Крістіан Керр пояснює, що золото не можна розглядати лише як “захисний актив”. Воно одночасно виконує кілька ролей:

  • є товаром
  • резервним активом
  • своєрідним замінником валюти.

Саме ця особливість зараз і впливає на ринок.

Золото стало способом отримати долари

За словами аналітиків, країни, які сильно залежать від експорту енергоносіїв, зіткнулися з проблемами через перебої на нафтовому ринку та скорочення доходів.

У такій ситуації золото починає працювати як джерело ліквідності. Держави можуть продавати або обмінювати свої золоті резерви, щоб швидко отримати долари США – валюту, яка залишається ключовою для світової фінансової системи.

Саме тому на ринку може з’являтися додаткова пропозиція золота, яка й тисне на ціни вниз.

Аналітики припускають, що зараз золото використовується не стільки як класичний захист від ризиків, скільки як “балансовий актив” для покриття фінансових потреб у кризовий момент.

Волатильність може зберігатися

Навіть якщо конфлікт навколо Ірану поступово почне згасати, нестабільність на ринку золота може залишатися високою.

Причина – наслідки енергетичного шоку для світової економіки. Поки зберігається напруга на нафтовому ринку і попит на доларове фінансування залишається високим, золото може й надалі поводитися нетипово для “активу-притулку”.

Аналітики наголошують: нинішнє падіння цін не означає, що золото втратило свою роль у кризові періоди. Швидше навпаки – воно активно використовується як інструмент доступу до доларової ліквідності в умовах фінансового стресу.

Читайте також