Роками альтернативи американському фондовому ринку для іноземних інвестицій в Україні фактично не було. Або ж на них не звертали увагу через стабільність і прогнозованість цього ринку.
Налагоджені схеми через Interactive Brokers не зруйнували навіть запроваджені після повномасштабного вторгнення численні банківські ліміти.
Втім, після початку торгівельних війн фінансовий ринок вже не сприймає США ключовою економікою світу. Відтак інституційні інвестори все більше звертають увагу на країни Європи.
Українці також можуть інвестувати в європейський ринок і забезпечити для себе виконання трьох ключових задач:
- Безпека. Спокійно інвестувати й не хвилюватися за втрату грошей
- Дохідність. Вона має перевищувати інфляцію й бути більшою за альтернативні інструменти
- Зручність. Ми в позитивному плані розбещені зручністю купівлі державних облігацій онлайн і за кілька хвилин. Тож альтернатива щонайменше має не програвати.
Як ці задачі закривають корпоративні облігації ESKA Finance? Розбираємося далі в матеріалі.
Але перед цим зафіксуємо основу бізнес-моделі – чому європейська компанія пропонує свої облігації українцям – та зафіксуємо ключові цифри для інвесторів.
Що ESKA Finance пропонує в Європі і яка бізнес-модель із розміщеними облігаціями
ESKA Finance – словацька компанія, яка надає в лізинг комерційні автомобілі європейському бізнесу.
Понад те, компанія фактично працює в унікальному сегменті комерційної техніки для малого, а подекуди й мікробізнесу. Саме такі компанії часто ігнорують європейські банки, як і їхні потреби. Одна з ключових потреб – отримати доступну техніку для роботи.
З огляду на це, ESKA Finance і зосередилась на вживаних автомобілях в лізинг.
Це може бути як легкове авто для самозайнятого водія UBER чи автопарку, так і вантажівки для невеликої транспортної компанії чи навіть спеціалізована техніка для фермерства.
Така модель не нова для ESKA Finance, оскільки базовий досвід засновники здобули в Україні, де з 2008 року розвивали схожу бізнес-модель – але вже з компанією “ЕСКА капітал”.
За цей час було закладено базу для побудови бізнесу вже в Європі, оскільки саме європейську вживану техніку пропонували в Україні й мали спеціалізованих партнерів за кордоном.
Засновники ESKA Finance відкрито і детально розповідають про свій український досвід і рішення перейти на європейський ринок як більш стабільний та прогнозований.
Водночас підтвердженням їх досвіду в Україні може виступати досить неочевидний державний реєстр судових рішень. Так, весь український бізнес перевіряє своїх контрагентів через реєстр судових рішень з огляду на їх господарську історію і потенційні проблеми з цим.
І щодо українського періоду реєстр чітко показує, що компанія активно захищала свої права від недобросовісних позичальників. Натомість жодного позову інвесторів до компанії в реєстрі немає.
Український та європейський період бізнесу засновників ESKA можна далі підтверджувати спеціалізованими документами й цифрами.
Натомість показовішим підтвердженням досвіду засновників і ефективності бізнес-моделі ESKA Finance є залучення €4,35 мільйона фінансування від венчурного фонду Serviden Enterprises в рамках Seed–раунду.
На цьому етапі залучають гроші, коли вже перевірили бізнес-ідею, обрали вектор діяльності та перетворили гіпотезу на реальний продукт. Тобто інвестиції seed–раунду призначені вже для росту і розвитку успішного стартапу.
Безпека інвестицій та гарантії для інвесторів
Старт компанії в досить неочевидній юрисдикції для українців – Словаччині – має просте прояснення: компанія йде за клієнтами й потенціалом зростання. Саме в східній Європі великий і перспективний ринок вживаного комерційного транспорту.
Паралельно з цим фінансовий ринок Словаччини достатньо зарегульований і чітко регламентований в рамках простору Європейського Союзу.
Відтак облігації ESKA Finance випущені під наглядом і з погодженням Національного банку Словаччини й це зафіксовано на його ж сайті.
Часто євробюрократію згадають в негативному контексті для бізнесу, але для споживача, а тим паче інвестора, це швидше позитив – завдяки чітким, а подекуди й жорстким правилам.
Тобто це стандартні законодавчо регламентовані корпоративні облігації. Але з нестандартною для корпоративних облігацій особливістю – це забезпечені заставою облігації.
Заставою виступає транспорт, який компанія передає позичальнику.
Тобто всі кошти, залучені від розміщення корпоративних облігацій, використовуються для придбання майна та його передачі в лізинг. Це майно залишається у власності ESKA Finance до повного погашення позичальником зобов’язань і є заставою їх виконання.
Зобов’язань як позичальника перед ESKA Finance, так і ESKA Finance перед інвесторами.
Цей ланцюжок обопільної відповідальності контролює зовнішній незалежний агент. У цьому випадку – “Danube trusttee” під керівництвом словацького фінансиста Peter Falis.
Ця компанія тримає в заставі як передане в лізинг майно, так і рахунки ESKA Finance, через які компанія отримує лізингові платежі від позичальників і потім здійснює купонні виплати інвесторам.
Тобто під зовнішнім контролем в інтересах інвестора перебувають як активи компанії, так і пасиви.
Навіть у випадку проблем з самою ESKA Finance, саме Danube trusttee продовжить збирання грошей з позичальників, за потреби – стягнення боргів і подальшу виплату інвесторам.
Звісно, все це – на доповнення до базових правил безпеки такої бізнес-моделі:
- страхування всього транспорту повним захистом КАСКО
- значними початковим внескам позичальників, які покривають ризики.
Дохідність і переваги над альтернативними інструментами
Облігації мають фіксовану єврову дохідність – 9% річних. Це наче звичні й стабільні державні облігації в Україні, але в євро вони пропонуються лише під 2% річних.
Виплати можна отримувати як на рахунок у європейському банку, так і в українському. Важливий аспект – клієнти навіть в Україні отримують виплати в євро.
Купонний дохід виплачується щоквартально, а саме погашення облігацій в повному розмірі відбудеться в березні 2027 року.
Мінімальний поріг входу – €5 тисяч.
Так, громадяни України можуть вільно інвестувати в облігації іноземних компаній.
Звісно, реальна дохідність буде дещо менша, оскільки з доходу за корпоративними облігаціями потрібно сплачувати податки. В загальному випадку, купонний щоквартальний дохід оподатковується під 14%, з яких 9% – податок на доходи фізичних осіб (ПДФО) та 5% – військовий збір.
Та навіть з вирахуванням податків це все ще 7,74% чистого єврового доходу, альтернативі чому не має як серед державних облігацій України, так і серед корпоративних облігацій українських компаній.
При цьому це стабільні 9% річних, незалежно від коливань на фондових ринках через різні новини.
Важливо зауважити, що у Словаччині сплата податків із такого купонного доходу не потрібна, і це передбачено конвенцією про уникнення подвійного оподаткування між двома країнами.
Важливий момент: розрахунок податків здійснюється у гривні за курсом НБУ на дату отримання прибутку.
Так, ви могли стикатися зі сплатою 18% ПДФО з іноземних доходів, що разом із 5% військового збору становить загалом 23% податків. Втім, ця ставка застосовується лише при достроковому продажу цінних паперів і не поширюється на купонний дохід.
Зручність купівлі облігацій та обслуговування
Вибагливий український споживач в роботі з ESKA Finance звично зустріне онлайн укладання та супроводження інвестицій. Всі документи підписуються віддалено електронним підписом.
Так паралельно до цього додається поки недоступна для українського ринку особливість – можливість європейських компаній вільно розраховуватися криптовалютою через спеціальні рахунки. Відтак можна офіційно придбати облігації за USDC.
Нині низка онлайн сервісів, чи навіть звичні обмінники, паралельно з обміном готівкової валюти можуть обміняти гроші на USDC. Останній потрібно переказати з власного криптогаманця на офіційний гаманець ESKA Finance. Компанія підтверджує надходження протягом 15–20 хвилин.
Звісно, це – можливість, а не обов’язок.
Українці з рахунком в європейському банку (чи навіть Revolut та Wise) незмінно можуть здійснити класичний SEPA–платіж в євро. З України нині це неможливо з огляду на запроваджені банківські обмеження ще в лютому 2022 року.
Для ESKA Finance надходження коштів обома методами юридично рівнозначні. Як і подальші гарантії для клієнтів.
Надалі ж виплати від ESKA Finance фінансові ринки всіх країн Європейського Союзу розглядають повністю підтвердженими й легальними. І України також. Потрібно лише вказати рахунок для виплат необхідного банку.
Читайте також
