KSE Institute прогнозує курс на кінець року близько 46,3 грн/$

Курс гривні до долара на кінець року буде близько 46,3 грн/$. Про це свідчить останній актуальний макроекономічний огляд від KSE Institute за третій квартал 2026 року – Ukraine Macroeconomic Handbook.

Аналітики фіксують, що динаміка обмінного курсу визначатиметься балансом між стримуванням інфляції та гнучкістю валютного курсу і дуже залежна від надходжень зовнішньої фінансової підтримки. І саме на відданості НБУ принципам гнучкого таргетування інфляції та керованої гнучкості курсового курсу грунтується прогноз KSE Institute.

Тож прогноз передбачає, що гривня й надалі девальвуватиме поступово, а різкі стрибки курсу НБУ згладжуватиме валютними інтервенціями. Така модель працюватиме лише за умови, що зовнішнє фінансування й надалі забезпечуватиме достатній рівень міжнародних резервів для підтримки валютного ринку. Саме цей сценарій аналітики взяли за основу свого прогнозу обмінного курсу.

Паралельно поведінка НБУ у першому та другому кварталах підтвердила готовність дозволяти курсу реагувати на суттєвий ринковий тиск, водночас рішуче згладжуючи різкі сплески, які могли б спричинити паніку.

Йдеться про повзучу девальвацію гривні протягом другого кварталу та червневого стрибка, який випробував межі режиму керованої гнучкості НБУ.

Хоча червневий епізод пройшов без паніки, постійний повільний дрейф продовжує формувати очікування та поведінку учасників ринку.

Основним джерелом девальваційного тиску залишається дефіцит зовнішньої торгівлі, який посилюватиметься протягом 2026–2027 років:

• у другому кварталі цей тиск зріс насамперед через поглиблення дефіциту зовнішньої торгівлі
• додатковий тиск на гривню можуть створити подальші проблеми з експортною логістикою, які скоротять валютні надходження, нові атаки на енергетичну інфраструктуру та загострення ситуації на Близькому Сході, що збільшить вартість імпорту
• у поєднанні з погіршенням очікувань це посилюватиме тиск на валютний ринок у другій половині 2026 року.