JPMorgan Private Bank очікує, що американський фондовий ринок зросте ще приблизно на 10% протягом наступного року, навіть попри нові хвилі інфляції та можливе підвищення процентних ставок. Такий прогноз наводить Business Insider із посиланням на оцінку стратегів банку.
За прогнозом JPMorgan Private Bank, індекс S&P 500 може досягти близько 8200 пунктів до середини 2027 року. Попри очікування нових інфляційних шоків, у банку вважають, що основні чинники, які підтримують зростання ринку, залишаються незмінними.
Чому в JPMorgan не бояться інфляції
Виконавча директорка та глобальна інвестиційна стратегиня JPMorgan Private Bank Кріті Гупта вважає, що США входять у період кількох хвиль інфляції. За її словами, після стрибка цін у постпандемічний період країна вже зіткнулася з новим інфляційним поштовхом через енергетичні потрясіння, спричинені війною з Іраном на початку цього року.
Попри це, вона переконана, що економіка США залишається достатньо сильною, щоб витримати навіть вищі процентні ставки.
Зараз інвестори побоюються, що зростання цін на нафту змусить Федеральну резервну систему США знову підвищувати ставки. Ринки вже оцінюють імовірність щонайменше одного такого рішення до кінця 2026 року як дуже високу.
Однак у JPMorgan вважають, що саме по собі підвищення ставок не стане причиною завершення “бичачого” ринку, якщо економіка й надалі демонструватиме стабільне зростання.
Банк звертає увагу, що реальний ВВП США у першому кварталі зріс на 2,1%, перевищивши очікування, хоча в другому кварталі темпи можуть дещо сповільнитися. Водночас ринок праці залишається стійким: рівень безробіття у червні становив лише 4,2% і все ще близький до історично низьких значень.
Штучний інтелект залишається головним драйвером
Ще одним ключовим фактором оптимізму у JPMorgan називають розвиток штучного інтелекту.
Попри недавнє падіння акцій виробників чипів і пам’яті, у банку вважають, що попит на технології штучного інтелекту залишається надзвичайно високим. Це, своєю чергою, підтримує зростання прибутків американських компаній.
За даними FactSet, після звітності компаній за другий квартал чиста рентабельність компаній із індексу S&P 500 може стати найвищою з часів світової фінансової кризи 2008 року.
Кріті Гупта також зазначає, що попит на акції S&P 500 залишається дуже високим як серед роздрібних, так і серед інституційних інвесторів. На її думку, наразі немає ознак такого уповільнення економіки, яке могло б спровокувати масштабний обвал фондового ринку.
У що радять інвестувати
JPMorgan Private Bank рекомендує й надалі робити основну ставку на американські акції. У банку пояснюють це стійкістю економіки США та швидким зростанням корпоративних прибутків.
Серед найперспективніших секторів стратеги виділяють фінансові компанії. Вони очікують, що банки та інші фінансові установи отримають вигоду не лише від використання штучного інтелекту у власній діяльності, а й від загального підвищення продуктивності економіки завдяки цим технологіям.
Для диверсифікації портфеля банк також радить звернути увагу на ринки, що розвиваються, насамперед Латинську Америку. У JPMorgan пояснюють це прискоренням економічного зростання в регіоні та розширенням середнього класу. Зазначається, що цього року індекс MSCI EM Latin America зростав значно швидше, ніж ширший індекс ринків, що розвиваються, і навіть випереджав американський ринок.
Заможним клієнтам банк також рекомендує частково диверсифікувати портфелі за рахунок альтернативних активів.
Окремо у JPMorgan радять використовувати золото як інструмент захисту від ризиків. Залежно від структури портфеля стратеги рекомендують тримати у цьому активі до 5% інвестицій.
Читайте також
