Великі технологічні компанії різко збільшують випуск боргових облігацій у різних валютах за межами США, щоб фінансувати масштабні інвестиції в штучний інтелект, і це вже змінює глобальні ринки корпоративного боргу. Про це повідомляє Reuters.
Світові технологічні компанії, зокрема так звані “гіперскейлери” – великі гравці на кшталт Alphabet та Amazon – активно залучають боргове фінансування не лише у США, а й на ринках Європи та Азії.
Йдеться про масштабні випуски облігацій у євро, фунтах стерлінгів, єнах, швейцарських франках та інших валютах. За даними Reuters, саме ці ринки – хоча й менші за американський – останнім часом демонструють рекордну активність через попит з боку технологічних корпорацій.
Наприклад, Amazon залучила близько €14,5 млрд в межах багаточастинної угоди, яка стала найбільшою в історії євро-корпоративного ринку облігацій.
Чому компанії позичають у різних валютах
Банкіри пояснюють, що така стратегія має одразу кілька причин.
По-перше, технологічні компанії диверсифікують джерела фінансування, щоб не залежати лише від американського ринку.
По-друге, вони фінансують величезні інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту – передусім у дата-центри, які потребують трильйонних вкладень у найближчі роки.
По-третє, запозичення в іноземних валютах дозволяє компаніям зменшувати валютні ризики та іноді отримувати вигідніші ставки, ніж у США.
Європа та Азія стають ключовими ринками
Активність таких компаній суттєво вплинула на глобальні ринки облігацій.
У Європі позики нефінансових компаній зі США вже перевищили €60 млрд, встановивши новий рекорд. Подібні тенденції спостерігаються також у Японії та Швейцарії, де обсяги корпоративних випусків досягли історичних максимумів.
Аналітики зазначають, що ринки, які раніше вважалися другорядними порівняно зі США, тепер демонструють значно більшу глибину і здатні приймати великі обсяги капіталу.
За оцінками інвестиційних банків, у 2026 році гіперскейлери можуть залучити десятки мільярдів євро лише на європейському борговому ринку.
Зокрема, Morgan Stanley прогнозує близько €50 млрд нових запозичень у сегменті єврооблігацій. Це може навіть змінити баланс сил між країнами – наприклад, США потенційно можуть обігнати Францію за обсягом корпоративного боргу в єврозоні.
Як це змінює ринки та інвесторів
Зростання випуску технологічних облігацій вже впливає на глобальні індекси та структуру інвестиційних портфелів.
Alphabet і Amazon входять до числа найбільших позичальників у боргових індексах у євро, фунтах, єнах і швейцарських франках. Це означає, що інвестори дедалі більше залежать від динаміки технологічного сектору навіть на традиційних боргових ринках.
Водночас інвестори активно нарощують експозицію до теми штучного інтелекту через облігації, випущені саме в цих валютах.
Фахівці попереджають, що така концентрація може зробити ринки облігацій більш вразливими до коливань у технологічному секторі.
Якщо виникнуть проблеми у сфері штучного інтелекту або уповільнення інвестицій – це може призвести до підвищеної волатильності на глобальних боргових ринках.
Таким чином, масові запозичення технологічних гігантів за межами США не лише допомагають фінансувати бум штучного інтелекту, але й змінюють баланс сил на світових ринках корпоративного боргу, роблячи їх більш глобальними та водночас більш залежними від AI-сектору.
Читайте також
