ICU покращила свій курсовий прогноз на кінець року до 42,6 грн/$

Курс гривні до долара на кінець 2025 року становитиме 42,6 грн/$. Прогноз озвучила фінансова група ICU в оновленому макроекономічному прогнозі.

При цьому, пів року тому в ICU прогнозували курс на кінець 2025 року на рівні 46,20 грн/$ і вже у квітні покращили його до 43,5 грн/$.

Ключовим фактором покращення прогнозу, які і попереднього разу, є збільшення зовнішньої фінансової допомоги.

Так, сукупна фінансова допомога Україні від МВФ та інших донорів має скласти $54,3 млрд у 2025 році (куди і входить $12,2 млрд як попереднє фінансування на 2026- й рік). На 2026 рік очікується $22,2 млрд (включно з $11,1 млрд у вигляді буферу на випадок несприятливого сценарію).

Обсяги фінансової допомоги значні, проте вони все ще не достатні на період дії програми МВФ. Відтак уряд потребуватиме додаткових $10-15 млрд у 2026 році із зовнішніх джерел. Та паралельно з цим в ICU зазначають, що “…поточні зобов’язання наших партнерів слід сприймати як мінімальні обсяги, на які може розраховувати Україна. Вони можуть зрости до 9-го перегляду програми МВФ”.

При цьому НБУ потребує близько $72-78 млрд, щоб повністю компенсувати дефіцит валюти на міжбанківському ринку у 2025-26 роках і ICU позитивно оцінюють шанси на надходження такого об’єму зовнішнього фінансування.

“Схоже на те, що НБУ матиме такі кошти у своєму розпорядженні. Тож це залишає мало сумніву в тому, що центральний банк зможе й матиме можливість утримувати курс гривні на високому рівні як мінімум протягом наступних 12 місяців. Також схоже, що МВФ не має жодних занепокоєнь із приводу поточної політики НБУ”.

Водночас одним з факторів відмови від очікуваної раніше повільної девальвації з другого півріччя є здешевлення долара на міжнародних ринках.

“Нема сумніву в тому, що НБУ надихнеться збільшенням пакету фінансової допомоги та можливим подальшим надходженням пільгових кредитів та грантів. Протягом останнього року НБУ не мав жодного апетиту до послаблення гривні, а після певного зниження номінального ефективного курсу через послаблення долара на світових ринках, такого бажання буде ще менше”, – підсумували в ICU.

Як результат, ICU прогнозує курс на кінець 2025 року на рівні 42,6 грн/$, а середньорічний – на рівні 41,9 грн/$. На кінець 2026 року ICU очікує 44,9 грн/$ з середньорічним курсом 42,9 грн/$.