Зменшення глобалізації почалося вже давно і запровадження торгівельних мит Дональдом Трампом лише підсвітило цей процес. Про світові економічні тенденції розповів керівник відділу аналітики та досліджень Forbes Ukraine Олексій Блінов під час форуму Forbes Money. КОШТ записав найцікавіші тезиси.
Олексій Блінов понад 20 років займається економічним аналізом та макроекономічним прогнозуванням. У 2011-2023 роках очолював аналітичний відділ Sense bank.
Азійські тигри та африканські економічні слони
Наступні 25 років зростання світової економіки забезпечить перш за все Азія та Африка. Саме ці тенденції закладаються в інвестиційні моделі по всьому світу.
Загалом, в наступні 25 років робоча сила зросте на 900 мільйонів людей. Однак найбільше – саме в Азії та Африці. Водночас це не лише робоча сила, але і споживачі.
При цьому китайському економічному диву приходить кінець – за ці ж 25 років Китай втратить чверть робочої сили. Якщо раніше щороку економіка поповнювалась десятками мільйонами людей з сіл, то нині тенденція зі знаком мінус.
Китай – на піку свого трудового потенціалу і далі він буде зменшуватися. Тож про 7% річного зростання Китаю можна забути і динаміка другої економіки світу буде більш звичною для західних країн.
Безальтернативний долар
Панічні дискусії стосовно втрати позицій американським доларом поки передчасні, оскільки за останні 10-20 років з’явилось мало претендентів на його заміну.
Перш за все про це свідчать золото-валютні резерви різних країн чи SWIFT-платежі, половина яких відбувається саме в доларах. Тенденція на розмиття цієї частки є – але вона дуже повільна.
- Загалом, частка долара в резервах різних країн за 10 років впала з 68% до 58%
- частка євро впала з 21% до 20%
- частка єни зросла з 4% до 6%
- частка інших валют зросла з 10% до 17%
Довгий час робили ставку на юань – але частка цієї валюти зазнала відверто змішних змін.
Звісно, зростає вплив країни, економіки яких розвиваються. Втім, їх валюти не вільно конвертовані і тому вони менш привабливі для світової економіки.
При цьому, один з ключових іспанських банків у своєму довгостроковому прогнозі орієнтується на довгострокову тенденцію курсу євро-долар в $1,2
Глобалізації прийшов кінець давно. Трамп лише показав очевидне
Хоча про зупинку глобалізації і вільної світової торгівлі активно заговорили лише після запроваджених торгівельних мит Трампом, це вже відбувається давно.
Ми пройшли дуже давно золотий період глобалізації, який припав на 90-ті роки. Тоді це дуже сильно посприяло економічному зростанню, зниженню інфляції. Нова тенденція останніх 10 років – повернення світу до більшого протекціонізму.
Для прикладу, у 2009 році обмеження на імпорт стосувались менш як 1% світової торгівлі. Вже у 2024 році цей показник сягав 12%. І зростання було поступовим всі ці роки.
Тож це давня проблема і лише завдячуючи Трампу вона стала більш підсвіченою.
Інфляція – нова нормальність
Світ входить в період посилення інфляції, чому сприяють декілька факторів:
- посилення протекціонізму
- зростання державних видатків і бюджетних дефіцитів. Перше за все військових видатків. У 80% історичних випадків це призводило до інфляції
- Підсилюється роль малих країни чи які розвивається. Серед іншого, ці країни збільшують попит і споживання, що також створює додатковий тиск на ціни.
Читайте також
- Високі ставки на американські облігації штовхають вгору ставки по всьому світу – The Economist
- Goldman Sachs також прогнозує подальше здешевлення долара, навіть без рецесії
- Deutsche Bank прогнозує зростання євро до $1,30 найближчими роками
- Міжнародні медіа про мита Трампа: торгівельна буря штовхає США до стагфляції
