Україна може зіткнутися з серйозною нестачею зовнішнього фінансування у 2025–2026 роках. Про це попереджають економісти аналітичних центрів, думки яких зібрав Reuters.
Причини потенційного дефіциту – загострення бойових дій, стрімке зростання оборонних витрат і затримки у впровадженні обіцяних реформ, зокрема в антикорупційній сфері.
Опитування 8 економістів аналітичного центру Center for Economic Studies показує, що у 2025 році Україна потребуватиме $39–58 млрд міжнародної допомоги. А з $65 млрд, необхідних на 2026–2027 роки, наразі гарантовано лише третину.
Діалог з донорами ускладнюється через те, що Київ не виконав всі умови антикорупційної програми ЄС, що призвело до недоотримання частини фінансування.
“Ключове завдання – знайти ще $10–15 млрд, яких поки не вистачає для 2026 року”, – зазначають в аналітичній компанії ICU.
Олександра Бетлій, наукова співробітниця Інституту економічних досліджень, зазначає, що попри початкові очікування спаду бойових дій у 2026 році, нині більшість експертів прогнозують продовження війни. Водночас оборонні витрати залишаться високими.
Євгенія Слєпцова, старший економіст Oxford Economics, також попереджає:
“Хоча Європа навряд чи піде з України, майбутня фінансова та військова підтримка, ймовірно, опиниться під набагато більшою увагою, що призведе до затримок, які Україна не може собі дозволити”.
У відповідь на критику з боку Заходу та українського суспільства президент Володимир Зеленський подав до Верховної Ради законопроєкт про посилення незалежності антикорупційних органів. Але експерти застерігають: міжнародна довіра вже зазнала удару.
Європейські партнери та МВФ очікують рішучих дій, зокрема реформ у сфері правосуддя, прозорості безпекового сектору та управління державними активами. Попри обіцянки нового уряду на чолі з Юлією Свириденко пришвидшити реформи, їхній темп поки залишається повільним.
На цьому тлі ситуація на фронті погіршується. Україна втрачає стратегічні об’єкти на сході, а промисловість, зокрема видобуток газу й корисних копалин, опинилася під загрозою.
Оборонні витрати у 2024 році зростуть до 2,6 трлн грн ($62 млрд), що становить 31% ВВП – у рази більше, ніж до війни. Навіть якщо бойові дії вдасться зупинити наступного року, ці витрати залишатимуться високими через постійну загрозу з боку Росії, яка нарощує свій військовий бюджет.
Який розмір зовнішньої допомоги оцінювали раніше
У квітні заявлялося, що Україна у 2025 році потребували зовнішньої підтримки на суму $38,4 млрд – ця потреба вже повністю закрита.
Так сам очікуване рекордне зростання міжнародних резервів у 2025 році до ~$53 млрд відбувається перш за все завдяки авансовим виплатам міжнародних механізмів допомоги.
Втім, на 2026 рік (поки) відсутня стійка зовнішня підтримка і резерви різко скоротяться протягом року.
Україні на 2026 рік потрібно $35 млрд зовнішнього фінансування з яких поки підтверджено лише $22 млрд. Щодо решти $13 млрд тривають переговори з міжнародними партнерами, розповів Голова НБУ Андрій Пишний тиждень тому.
Читайте також
