Попри активну участь Національного банку на валютному ринку, він враховує тренд попит-пропозиція і саме завдяки цьому курс гнучко рухається в обидва боки. І у 2026 році буде поглиблення цієї гнучкості, розповів голова Нацбанку Андрій Пишний під час конференції “Україна та світ попереду 2026”.

Пишний пояснив, що нині приватний сектор має дефіцит валюти, а державний сектор навпаки має дуже стале джерело валюти. Відтак НБУ фактично посередник між міжнародними партнерами і ринком, оскільки перерозподіляє потоки іноземної валюти від міжнародної допомоги.

“Уявіть собі що було б з ринком, якби Мінфін вийшов з продажем одномоментно 3 мільярдів доларів? Чи мільярду. Ми були б як на американських гірках. Наша позиція полягає саме в тому, щоб демпфувати ці речі, але покривати дефіцит, який виникає у приватному секторі. При цьому, брати до уваги саме той курсовий тренд, який формує попит і пропозиція” – Пишний.

І за рахунок політики інтервенцій НБУ рівномірно розподіляє цей потік, тим самим зрізаючи піки, які можуть в собі небезпеку для стійкості ринку.

Водночас Пишний уточнив, що сьогодні 60% угод на ринку відбувається без участі Національного банку і ринок рухається в обидва боки – і ця тенденця буде розширюватися.

“Але ринок рухається в обидва боки. І у 2026 році нас чекає поглиблення цієї гнучкості. Ми хочем, щоб ті ринкові механізми, які існували в Україні до повномасштабного вторгнення повертались якнайшвидше і якнайповніше”, – підсумував Пишний.

Раніше про схему роботи з міжнародною допомогою і використання валюти від неї розповів Сергій Ніколайчук – Перший заступник Голови НБУ.

Він пояснив, що Наразі НБУ продає на ринку певний обсяг валюти (зазвичай $2-3 млрд на місяць), який називають структурною інтервенцією. І цей обсяг визначається можливостями НБУ, які він отримує від викупу валюти з міжнародної допомоги:

  1. Вся міжнародна допомога осідає на валютному рахунку Міністерства фінансів в Національному банку
  2. Міністерство фінансів для фінансування своїх витрат потребує гривні і обмінює цю валюту на гривню безпосередньо в Нацбанку за офіційним курсом
  3. Далі Мінфін витрачає цю гривню на фінансування державних потреб і вона находить на ринок. І на валютний ринок в тому числі після обслуговування операцій у приватному секторі
  4. І вже Національний банк задовольняє цей дефіцит валюти, який формується у приватному секторі.
  5. При цьому, використовує для цього НБУ ту ж валюту, яку викупив у Мінфіну.

Таким чином НБУ згладжує критичну волатильність. Подібна практика валютних інтервенцій була завжди, просто нині вона в більших масштабах.

Читайте також