Торговельний дефіцит в Україні під час повномасштабної війни значно зріс, але така тенденція передусім пов’язана зі збільшенням інвестицій у безпеку та відновлення, а не з огляду на споживчий імпорт. Про дані та їх значення розповів Національний банк України.
Раніше в медіа та аналітиків викликала резонанс інформація про рекордне зростання торговельного дефіциту, коли країна купує за кордоном значно більше, ніж продає за кордон.
Відтак в Нацбанку вказали на ключову цифру, яка пояснює тенденцію: зростання імпорту продукції машинобудування на 36% за 9 місяців 2025 року до відповідного періоду минулого року.
Таке зростання значною мірою визначалося потребами оборонного комплексу.
Також значно зростав імпорт енергоресурсів на тлі посилення атак проти енергетичної інфраструктури та різноманітного обладнання для виробництва зброї.
На противагу цьому споживчий імпорт зріс лише на 8% і його частка в загальному імпорті скорочувалася.
Фінансування торговельного дефіциту
Нацбанк окремо вказав на фундаментальне джерело фінансування дефіциту – гроші від міжнародних партнерів.
Левова їх частина або надається на концесійних умовах, або створює лише умовні боргові зобов’язання, оскільки виплати за ними здійснюватимуться із зовнішніх джерел.
“По суті, ці кошти є інвестиціями в спільну європейську безпеку. Таке тлумачення найточніше відображає характер міжнародної підтримки та узгоджується з дедалі більшим визнанням стратегічної ролі України як ключової складової оборонної готовності ЄС” – заявили в НБУ.
Тож оцінка зовнішньої стійкості з врахуванням грошей міжнародних партнерів, свідчить про високу фінансову та зовнішню стійкість країни, попри формальний дефіцит.
Який нині дефіцит і які наслідки цього
За 9 місяців 2025 року зовнішньоторговельний дефіцит досяг рекордного показника $35 млрд і зріс на $12 млрд до відповідного періоду минулого року, пояснювали в інвестиційній компанії Dragon Capital.
Основною причиною розширення дефіциту було різке зростання імпорту на $11 млрд за цей період – до $63 млрд. Тоді як експорт незначно скоротився до $28 млрд.
За весь 2025 рік цей дефіцит зросте до рекордних $49 млрд, очікують в Dragon Capital.
В унісон аналітики фінансової групи ICU додавали, що значний дефіцит торгівлі товарами – ключова проблема, адже імпорт зараз близький до 38% ВВП і це приблизно як і до 2022 року. Водночас експорт складає лише 19- 20% ВВП, порівняно із понад 30% до 2022 року.
При цьому, аналітичні групи обох компаній підтверджували інформацію Нацбанку, що таке зростання пов’язано перш за все з імпортом продукції оборонного значення.
Також в ICU чітко фіксували, що хоча рекордний дефіцит поточного рахунку є одним із ключових довгострокових викликів для економіки, в середньостроковій перспективі він буде повністю перекритий зовнішньою допомогою.
Та разом з цим в ICU уточнювали, що НБУ не зможе ігнорувати критичні дисбаланси з огляду на дефіцити, тож змушений буде поступово послаблювати курс гривні до долара.
Читайте також
