Американський долар, навіть після найбільшого піврічного падіння з 1973 року, не втратив своєї провідної ролі у світовій фінансовій системі. Про це йдеться у новому звіті Міжнародного валютного фонду External Sector Report.
Аналітики МВФ пояснюють, що нинішнє послаблення долара не є ознакою втрати довіри, а радше результатом його попереднього надмірного зміцнення, геополітичної нестабільності, змін очікувань щодо політики ФРС та зростання попиту на хеджування ризиків.
У звіті підкреслюється, що долар зберігає статус головної валюти міжнародної торгівлі, фінансів і резервів уже понад 80 років – попри глобальні зрушення, такі як завершення Холодної війни чи поява євро.
МВФ також звертає увагу на “непомірний привілей” США – можливість запозичувати кошти у великих обсягах за нижчими ставками. Утім, з цим привілеєм пов’язаний і “непомірний обов’язок” – долар виконує роль глобального стабілізатора під час фінансових шоків (водночас експерти відмічають, що ця роль також змінюється).
Окремо МВФ аналізує зростання цифрових доларових активів – зокрема стейблкоїнів. Вони можуть посилити вплив долара, але водночас несуть ризики для фінансової стабільності.
Також у звіті зазначається, що торговельні бар’єри, які запроваджують країни з дефіцитами (наприклад, США), не усувають глобальних дисбалансів, а навпаки – гальмують інвестиції та заощадження в самій економіці.
