Великі інституційні інвестори поступово відходять від інвестування в США – і справа не лише в економіці, а й у політиці. Про це повідомляє Financial Times.
Причини криються у зростаючому борговому навантаженні країни та торгових війнах, які активізував Дональд Трамп. Це викликає побоювання щодо подальшого домінування американських активів у глобальних портфелях.
У результаті цих змін долар США втрачає позиції: у 2024 році він впав на 9% і досяг майже трирічного мінімуму. Акції американських компаній також відстають у зростанні від європейських: індекс S&P 500 зріс менш ніж на 2%, тоді як європейський Stoxx Europe 600 – на 9%.
Такі тенденції частково спричинені непередбачуваністю торгової політики Трампа та його планами, які можуть додати близько $2,4 трлн до держборгу США протягом наступного десятиліття. Це створює тиск на американські держоблігації (казначейства) і змушує інвесторів переосмислювати рівень залежності своїх портфелів від США.
Керівник інвесткомпанії AllianceBernstein Сет Бернштейн прямо заявив: нинішні дефіцити й нестабільна політика Вашингтона мають змусити інвесторів серйозно замислитись, чи варто концентрувати стільки капіталу на одному ринку.
Наслідки відчутні вже. Наприклад, канадський пенсійний фонд Caisse de dépôt et placement du Québec вирішив зменшити частку американських активів у своєму портфелі (нині вона складає 40%) і натомість інвестувати більше у Великобританії, Франції та Німеччині.
Таку зміну настроїв фіксують і дослідження. Проведене Bank of America опитування менеджерів фондів показало найбільше за останні 20 років зниження довіри до долара США.
Однак деякі інвестори визнають, що альтернативи США обмежені: ринки Європи залишаються надто регульованими й фрагментованими, а Китай – складним для зовнішніх гравців.
Попри це, інтерес до Європи помітно зріс. Наприклад, інвесткомпанія Neuberger Berman цьогоріч направила 65% своїх інвестицій у приватний капітал саме в Європу (раніше це було лише 20–30%). За словами керівниці європейського напряму компанії, стабільність у регіоні приваблює більше, ніж гучні обіцянки США.
Таким чином, хоча США залишаються потужним і глибоким ринком, наростає скепсис: чи зможе Америка й далі утримувати статус виняткового місця для інвесторів, як це було протягом останнього століття.
Читайте також
