Найближчими днями стане зрозуміло, наскільки фондовий ринок США тримається на акціях лише кількох найбільших компаній. Це з’ясується, коли великі технологічні гіганти оприлюднять свої фінансові результати, повідомляє Reuters.
Якщо індекси, такі як S&P 500 і Nasdaq Composite, сильно залежать від кількох компаній, будь-яка слабкість у цих акціях може вплинути на весь ринок, особливо коли індекси перебувають на рекордних максимумах.
“Коли жменька акцій домінує на ринку…, якщо у вас є період розчарування цими акціями, ви можете побачити непропорційний вплив на ваш портфель лише через кілька проблем, пов’язаних із конкретними компаніями”, – каже Майкл Рейнольдс, віце-президент з інвестиційної стратегії в Glenmede.
Наразі увагу привертають прибутки Alphabet (Google) та Tesla – перші з “Чудової сімки” мегакапів, що звітують за другий квартал. До цієї групи також входять Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon і Meta Platforms.
Ця група отримала прізвисько “Чудова сімка” через домінування на ринку та стрімке зростання акцій у 2023–2024 роках. Мегакапи – найбільші компанії на фондовому ринку, капіталізація яких перевищує $200 млрд.
Висока концентрація ринку та її ризики
Фондові показники цієї групи цього року були різними, але з квітня вони відновилися після розпродажу, пов’язаного з оголошенням Дональда Трампа про тарифи. За даними LSEG Datastream, станом на п’ятницю “Чудова сімка” займала близько третини ваги S&P 500 – це найвищий показник з початку року.
Акції Alphabet зросли приблизно на 1% за рік, а Tesla впала приблизно на 18%. Разом на них припадає понад 5% ваги S&P 500.
Концентрація ринку стає дедалі більшою. 10 найважливіших акцій S&P 500 минулого тижня становили 37,3% індексу – майже рекордні 38% січня, найвищий показник з 1975 року, за даними S&P Dow Jones Indices.
Такі великі акції зазвичай дорожчі: 10 найбільших мають середнє співвідношення ціни до прибутку приблизно 26, тоді як для решти S&P 500 цей показник становить 20, пояснює Ліза Шалетт з Morgan Stanley Wealth Management.
“Якщо найбільші акції сильно падають, індекс стає дуже вразливим”, – додає вона.
Технологічний сектор і вага Nvidia
Сектор технологій S&P 500 нещодавно становив 33,9% всієї ринкової вартості індексу – найбільша частка з березня 2000 року, під час буму доткомів. Через це інвестори, які вважають свої кошти диверсифікованими через S&P 500, можуть бути менш захищеними.
Компанія Nvidia, яка нещодавно перевищила ринкову вартість у 4 трильйони доларів, мала вагу 7,83% у S&P 500 – це найбільший показник для однієї компанії за 45 років, перевищивши 7,7%, яких минулого року досягла Apple. Вага Nvidia перевищує сумарну вагу п’яти секторів S&P 500, включно зі споживчими товарами та енергетикою.
Ринок зростає, але стає вразливим
Цього року S&P 500 зріс більш ніж на 7% завдяки зростанню акцій великих компаній. З 8 квітня, коли ринок досяг річного мінімуму після оголошення Трампа про тарифи, індекс зріс майже на 27%.
“Коли ринок стає дорогим і вузьким, він стає більш вразливим”, – каже Метью Мейлі, головний ринковий стратег Miller Tabak. – Тож це мене дуже хвилює”.
Читайте також
